La sede de Samsung SDS en Seúl reveló este jueves que sus beneficios operativos del tercer trimestre de 2025 disminuyeron a ₩232 mil millones, aproximadamente un 3% por debajo de las estimaciones del consenso, debido a que el anteriormente rápido crecimiento en computación en la nube se ha enfriado. La compañía planea recuperar impulso mediante la expansión de servicios de inteligencia artificial a través de una nueva colaboración con OpenAI y un renovado diseño de centros de datos enfocado en GPUs de alto rendimiento.
Los ejecutivos aprovecharon la publicación de resultados para subrayar la importancia de este giro estratégico: los ingresos cloud, que antes eran un catalizador confiable, avanzaron solo un 6% interanual—una fuerte caída desde el 20% del trimestre anterior—mientras que las ventas SaaS incluso disminuyeron un 5%. Con la dirección manteniendo el objetivo de un crecimiento cloud del 20% para 2026, Samsung SDS apuesta a que mayores capacidades en IA y nueva infraestructura llenarán este vacío.
Los primeros indicios de este enfoque surgieron a principios de mes, cuando la compañía y OpenAI anunciaron «una asociación estratégica para acelerar avances en infraestructura global de IA», comprometiéndose a trabajar conjuntamente en centros de datos preparados para IA y servicios empresariales comunicado de Samsung y OpenAI. Cinco días después, Samsung SDS presentó una hoja de ruta técnica para la optimización «GPU-PIM», denominándola la columna vertebral de las cargas de trabajo de IA de próxima generación blog de estrategia cloud de SDS.
Un análisis más detallado de las cifras
La debilidad del tercer trimestre se concentró en la división de Servicios TI de la compañía, que logró apenas un crecimiento anual del 3%. Dentro de esa unidad, el negocio de Proveedor de Servicios Gestionados se mantuvo estable y el SaaS se contrajo, reflejando lo que la dirección describió como «comparativas difíciles con el año anterior» que se habían beneficiado de una oleada de proyectos de migración a la nube.
El segmento de Proveedor de Servicios Cloud—responsable del hosting e infraestructura—aún registró un aumento del 18%, pero esta cifra vino con un asterisco: habría sido mayor de no ser por una escasez de racks de servidores en el centro de datos de Dongtan. Samsung SDS indicó que la capacidad adicional debería estar operativa para diciembre, dando al negocio «una clara pista de despegue» al entrar en 2026.
La logística, un estabilizador perenne, aportó ₩35 mil millones de beneficio operativo, suavizando el golpe de los Servicios TI. Aun así, el crecimiento total de beneficios está por debajo de los objetivos a largo plazo de la compañía, lo que llevó a los analistas a centrarse en si las iniciativas de IA pueden compensar el agotamiento del negocio tradicional.
Por qué IA—y por qué ahora
La inteligencia artificial no es nueva para Samsung SDS, pero la última asociación eleva sus ambiciones. El memorando de entendimiento firmado con OpenAI describe «la colaboración en centros de datos de IA y servicios empresariales de IA» a nivel mundial, incluyendo posible codiseño de hardware y programas conjuntos de comercialización, según el anuncio del 20 de octubre. Aunque no se revelaron los términos financieros, el acuerdo proporciona a Samsung SDS un socio estadounidense destacado conocido por ChatGPT, y da a OpenAI acceso a un integrador de sistemas global con profundos vínculos en manufactura.
Desde la perspectiva de Samsung SDS, las cargas de trabajo de IA son doblemente atractivas: son intensivas en hardware—apoyando el negocio de infraestructura—e intensivas en servicios, permitiendo ingresos recurrentes de entrenamiento, despliegue y gestión del ciclo de vida de modelos. El blog de investigación del 15 de octubre enfatizó que «el rendimiento de GPU por vatio y por dólar es la métrica estrella polar» para las próximas instalaciones, anticipando optimizaciones internas como el procesamiento en memoria (PIM) que pueden reducir la latencia y el consumo de energía para la inferencia de modelos de lenguaje grandes.
Restricciones de capacidad y planes de expansión
El obstáculo inmediato sigue siendo la capacidad física. Los cuellos de botella de suministro en Dongtan restringieron las reservas del tercer trimestre, y un nuevo emplazamiento en Gumi todavía está en fase de revisión de diseño. La dirección indicó que «adquirirán GPUs de manera flexible, en línea con la demanda», subrayando una disciplina de capital cautelosa en un momento en que hiperscalers rivales están retirando ciertas construcciones. Si la alianza con OpenAI genera un pedido significativo de centro de datos—como se insinuó en una carta de intención anterior—Samsung SDS probablemente desplegaría esas GPUs en las nuevas instalaciones en lugar de readaptar los espacios existentes, según personas familiarizadas con el proceso de planificación durante la conferencia telefónica.
La reacción del mercado ha sido cautelosamente optimista. Los analistas de Morgan Stanley escribieron que el proyecto del Centro Nacional de Computación, para el cual un consorcio liderado por SDS es el único solicitante, podría proporcionar otro flujo de ingresos plurianual y validar aún más la apuesta de la compañía por la IA. Sin embargo, la correduría también advirtió que el riesgo de ejecución es «no trivial», dado que los proyectos de capital de IA a menudo enfrentan retrasos en permisos, asignación de energía y plazos de entrega de componentes.
Perspectivas de la dirección
A pesar de no alcanzar las expectativas de ganancias, Samsung SDS reiteró su pronóstico de crecimiento cloud del 20% en el cuarto trimestre y hacia 2026. La dirección citó tres catalizadores:
- Eliminación de las restricciones de capacidad de Dongtan antes de fin de año.
- Activación de clusters de GPU por fases diseñados bajo la nueva arquitectura GPU-PIM.
- Ingresos iniciales de servicios empresariales de IA desarrollados conjuntamente con OpenAI, que se espera se implementen primero en clientes de manufactura y servicios financieros.
«La asociación estratégica con OpenAI y nuestro compromiso con la infraestructura de GPU de próxima generación nos posicionan para capturar la próxima ola de demanda de IA empresarial», dijo un ejecutivo en la llamada. «Creemos que estas iniciativas compensarán con creces la debilidad a corto plazo en cargas de trabajo cloud tradicionales».
Contexto de la industria
El dilema de Samsung SDS refleja una tendencia más amplia: los proveedores globales de servicios TI están lidiando con la desaceleración de la actividad de migración a la nube ahora que muchas grandes empresas han completado su primera ola de adopción. Lo que queda es optimización—a menudo con menores márgenes—y, cada vez más, integración de IA. La consultora gigante Accenture, por ejemplo, dijo que los pedidos relacionados con IA se duplicaron interanualmente en su último trimestre, incluso cuando la externalización tradicional se ralentizó. El patrón sugiere que los proveedores capaces de agrupar infraestructura con servicios especializados de IA tienen ventaja para ganar cuota de mercado.
Implicaciones para inversores (análisis)
Aunque las asociaciones de IA pueden ser llamativas, no garantizan un aumento de ganancias a corto plazo. La construcción de centros de datos es intensiva en capital, y el suministro de GPUs sigue siendo limitado. Además, OpenAI tiene múltiples aliados de infraestructura, desde Microsoft hasta Oracle, diluyendo la exclusividad de cualquier acuerdo individual. Por lo tanto, Samsung SDS debe demostrar que sus optimizaciones GPU-PIM ofrecen ventajas significativas de costo o rendimiento, para evitar que la iniciativa se convierta en otro ciclo de capex a gran escala con rendimientos moderados.
Dicho esto, la cartera diversificada de la compañía y el respaldo del conglomerado Samsung proporcionan resiliencia. La logística continúa generando efectivo estable, y la experiencia en chips de memoria de la empresa hermana Samsung Electronics podría ofrecer sinergias en la cadena de suministro—particularmente en torno a la memoria de alto ancho de banda crucial para aceleradores de IA.
Hitos a corto plazo a vigilar
• Diciembre 2025: Finalización de la capacidad adicional de Dongtan.
• 1T 2026: Inicio esperado de obras en el campus del centro de datos de Gumi, pendiente de aprobación final del consejo.
• 1S 2026: Primeros lanzamientos de servicios empresariales de IA bajo la asociación con OpenAI.
• Año fiscal 2026: Objetivo de la dirección de volver al crecimiento del 20% en el segmento cloud.
Si estos plazos se mantienen, Samsung SDS podría emerger de su actual estancamiento como un proveedor más centrado en IA con contratos recurrentes de mayor valor. El incumplimiento de estos plazos probablemente intensificaría el escrutinio sobre la narrativa estratégica de la compañía.
Conclusión
Samsung SDS comenzó 2025 contando con los servicios cloud para impulsar otro año de expansión de dos dígitos; en cambio, entregó un beneficio por debajo de lo esperado y el crecimiento cloud más lento en la memoria reciente. La respuesta de la empresa—una alianza de alto perfil con OpenAI y un giro completo hacia infraestructura optimizada para GPU—tiene los ingredientes adecuados pero aún necesita prueba de ejecución. Durante los próximos trimestres, tanto inversores como clientes buscarán señales tangibles de que la apuesta por la IA puede traducirse en un renovado impulso en la línea superior y márgenes más saludables.
Fuentes
- https://news.samsung.com/ca/samsung-and-openai-announce-strategic-partnership-to-accelerate-advancements-in-global-ai-infrastructure-2
- https://www.samsungsds.com/en/research-blog/samsung-sds-cloud-strategy-gpu-pim.html
