Este análisis se basa en contribuciones de Olufemi Adewumi, Director de Programas en MEST Africa, y Bhavik Doshi, Gerente de Investigación e Impacto en MEST Africa. Su perspectiva aborda la necesidad crítica de desarrollar talento empresarial en el sector tecnológico en rápida expansión de África.
La oportunidad sustancial dentro del ecosistema tecnológico africano
El continente africano demuestra un potencial notable para la expansión de startups tecnológicas. Numerosos fundadores de tecnología africanos ya han logrado reconocimiento internacional mediante la creación de empresas innovadoras y productos revolucionarios. África se establece a sí misma como el continente más emprendedor del mundo. Durante la última década, la región ha presenciado un crecimiento impresionante en la financiación de startups. Sin embargo, persiste una disparidad considerable en inversión entre África y otras regiones globales. Las startups africanas representan apenas el 0,2% de la valoración mundial de startups, lo que destaca el trabajo significativo requerido para potenciar el paisaje del emprendimiento tecnológico en expansión del continente.
Las empresas tecnológicas en África enfrentan desafíos sustanciales relacionados con la disponibilidad de financiamiento y la gestión del flujo de caja durante sus ciclos operativos. La investigación del Instituto Tony Blair que examina estrategias para mejorar el emprendimiento tecnológico documenta que las rondas de capital semilla de startups africanas promedian 1,5 millones de dólares. Esto contrasta marcadamente con los promedios de 4,6 millones de dólares de India y 5,7 millones de dólares de América Latina. Inversores extranjeros de fuera del continente dominan estas fuentes de financiamiento. Las cadenas de valor de África permanecen fragmentadas tanto internamente como a través de fronteras. El informe de investigación de tecnología del ecosistema de la Escuela de Negocios de Tecnología Meltwater identificó estos desafíos de la cadena de suministro junto con otros obstáculos que enfrentan las empresas africanas.
Startups africanas en la plataforma global
La perspectiva contiene desarrollos alentadores. Los datos compilados por Partech, una firma de capital de riesgo que rastrea métricas anuales de startups, revelan que las transacciones de capital de riesgo en África se expandieron tres veces más rápido que en otras regiones del mundo durante 2021. Los reportajes de Bloomberg indican que esta aceleración se duplicó a lo largo de 2022. Estas cifras demuestran el reconocimiento mundial creciente del potencial de startups tecnológicas de África.
El aumento de la financiación de startups ha permitido que emerjan empresas cada vez más exitosas del continente. La cantidad de unicornios africanos (startups valoradas en más de mil millones de dólares) se ha duplicado en dos años, con números crecientes de empresas que persiguen listados en bolsas de valores internacionales. Las startups tecnológicas africanas asumen cada vez más posiciones de liderazgo a nivel global.
Fortalecer la arquitectura de la cadena de valor de África
El éxito requiere tanto conocimiento técnico sofisticado como agudeza empresarial, competencias que muchos fundadores actualmente carecen. Numerosos emprendedores operan con perspectiva sistémica limitada, funcionando aisladamente sin reconocer oportunidades más amplias de la cadena de valor. Por consiguiente, capacitar a los fundadores a través de programas que ofrecen intervenciones empresariales prácticas sigue siendo esencial: iniciativas que enfatizan la aplicación rápida en el mundo real y resultados empresariales medibles, complementadas por comprensión sistémica integral.
Las Organizaciones de Apoyo al Emprendimiento (ESO) deben establecer iniciativas que proporcionen a los fundadores las habilidades requeridas y mentalidades de desarrollo para el crecimiento empresarial y la expansión. Los mecanismos de apoyo pueden abarcar inversiones en etapa semilla que ayuden a empresas en fase temprana a lanzar productos viables mínimos o a transicionar ofertas desde fases de prueba beta. Las ESO generalmente facilitan el acceso de los fundadores de startups a financiamiento mientras negocian asociaciones corporativas.
Las corporaciones establecidas poseen infraestructura y recursos que abordan las barreras estructurales de la región. Tienen acceso a capital sustancial y navegan paisajes regulatorios intrincados inherentes a sus operaciones de múltiples mercados. Simultáneamente, estas grandes organizaciones buscan enriquecimiento del ecosistema a través de asociaciones que introducen tecnologías digitales innovadoras o enfoques empresariales novedosos.
Los creadores de startups tecnológicas africanas logran mayor probabilidad de éxito mediante la colaboración con entidades institucionales más grandes, entregando soluciones innovadoras de negocio a negocio que abordan los requisitos de innovación corporativa mientras resuelven simultáneamente brechas de la cadena de valor que las organizaciones más grandes no pueden manejar eficientemente de forma independiente. Estas asociaciones pueden manifestarse a través de arreglos de participación en ingresos, empresas conjuntas o alianzas tecnológicas.
Las startups se benefician adicionalmente de la cooperación y formación de alianzas que permiten penetración de mercado expandida en toda África. Oportunidades sustanciales de fusión y adquisición permanecen disponibles, ya que numerosas startups del ecosistema demuestran modelos operativos superpuestos o duplicativos. La consolidación estratégica fortalece mercados, desarrolla cadenas de valor más efectivamente y genera trayectorias de crecimiento sostenible junto con perspectivas de escalabilidad inminente.
El capital de startups de África se contrae en 2023, reorientando la atención hacia la capacitación de la próxima ola de emprendedores tecnológicos
La inversión en startups tecnológicas africanas cayó bruscamente el año pasado cuando una desaceleración mundial de capital de riesgo llegó al continente, según varios reportes nuevos que juntos retratan un mercado en enfriamiento pero lejos de estancarse. Los datos compilados por Disrupt Africa, la Asociación Africana de Capital Privado (AVCA) y otros muestran que mientras el efectivo total comprometido con los fundadores se redujo en 2023, cientos de transacciones aún se cerraron y líderes de la industria están intensificando la educación de fundadores para mantener activo el pipeline.
Las nuevas cifras responden a las preguntas esenciales que inversores y fundadores se han estado haciendo desde que las tasas de interés globales comenzaron a subir: ¿Quién fue afectado, qué sucedió con los volúmenes de financiamiento, cuándo golpeó más fuerte la desaceleración, dónde en África estuvieron más expuestos los fundadores, por qué se secó el dinero y cómo están respondiendo los constructores del ecosistema? Las respuestas breves son que prácticamente cada etapa de startup sintió presión en 2023, la contracción comenzó a principios de año, se extendió por cada región, derivó en gran medida de la retirada de inversores internacionales, y está obligando a aceleradoras y socios corporativos a renovar sus programas de apoyo.
Múltiples perspectivas iluminan la magnitud de la retracción. El «Informe Anual de Financiación de Startups de Tecnología Africana» de Disrupt Africa cuenta 2.400 millones de dólares estadounidenses invertidos en 2023, una caída del 27,8 por ciento respecto a los niveles de 2022 y el primer declive anual que el medio ha registrado en casi una década Disrupt Africa. TechCrunch, citando al rastreador de mercado Partech, sitúa la inversión de capital aún más baja, en 2.300 millones de dólares estadounidenses (54 por ciento por debajo del año anterior), y dice que la financiación de deuda cayó el 22 por ciento a 1.200 millones de dólares estadounidenses TechCrunch. El recuento más amplio de AVCA, que agrupa el capital de riesgo de capital y la deuda de riesgo juntos, totaliza 4.500 millones de dólares estadounidenses en 603 transacciones, subrayando que la actividad de transacciones siguió siendo relativamente generalizada aunque los tamaños de los tickets se redujeron AVCA. Un recuento separado de Business Insider Africa encuentra que las startups aún lograron recaudar aproximadamente 2.800 millones de dólares estadounidenses durante el año, casi 50 por ciento más de lo que aseguraron durante el mismo período en 2022, señalando cómo las diferencias metodológicas pueden sesgar los números de titulares Business Insider Africa.
Cualquiera que sea la cifra exacta en dólares, la trayectoria es inconfundible: el capital es más difícil de obtener. Los inversores extranjeros, quienes históricamente suministran la mayor parte de los fondos que fluyen hacia África, redujeron la exposición al riesgo cuando las subidas de tasas en Estados Unidos y Europa hicieron que los activos más seguros fueran más atractivos. Los fondos locales trabajaron para llenar brechas pero carecían de la capacidad para compensar completamente la retirada. «Aún estamos viendo transacciones que se cierran, pero las rondas son más pequeñas y la diligencia debida es más difícil», dijo un inversor de semillas con sede en Nairobi a investigadores de AVCA.
Esa realidad compone una disparidad de financiamiento visible durante mucho tiempo entre África y otras regiones emergentes. Las rondas semilla promedio en el continente se situaron en aproximadamente 1,5 millones de dólares estadounidenses antes del reciente apretón, en comparación con 4,6 millones de dólares estadounidenses en India y 5,7 millones de dólares estadounidenses en América Latina, según investigación anterior citada por el Instituto Tony Blair. Incluso durante años de auge, las startups africanas atrajeron solo alrededor del 0,2 por ciento del valor de startups global. La retracción de 2023 por lo tanto afecta a un mercado que ya estaba restringido de capital.
Sin embargo, los fundadores y constructores del ecosistema argumentan que la desaceleración, aunque es dolorosa, presenta una oportunidad para fortalecer los fundamentos. «Las empresas están apretando tasas de quema, persiguiendo rentabilidad más temprano e invirtiendo crucialmente en talento», dijo Olufemi Adewumi, Director de Programas en MEST Africa, una academia de capacitación y fondo semilla activo en todo el continente. Adewumi y Bhavik Doshi, Gerente de Investigación e Impacto de MEST, esbozaron esa perspectiva en un informe reciente sobre cómo cultivar capacidad empresarial a largo plazo.
Su tesis es directa: el dinero solo no cerrará la brecha de valoración de África; los fundadores también necesitan mayor agudeza empresarial, perspectivas más claras a nivel del sistema y asociaciones corporativas más profundas. Muchos emprendedores, señalan la pareja, «operan con perspectiva sistémica limitada, funcionando aislados sin reconocer oportunidades más amplias de la cadena de valor». Esa debilidad se vuelve más evidente cuando los cheques escasean y solo los modelos empresariales más convincentes sobreviven al escrutinio de los inversores.
MEST y sus homólogas Organizaciones de Apoyo al Emprendimiento (ESO) están por lo tanto pivotando hacia programas que enfatizan exposición práctica al mercado, validación rápida de productos y colaboración transfronteriza. Un plan de estudios típico ahora agrupa sprints de codificación con sesiones sobre mapeo de cadena de suministro, navegación regulatoria y ciclos de compras corporativas. Al mismo tiempo, las ESO continúan realizando pequeñas inversiones semilla para ayudar a los fundadores a construir productos viables mínimos—financiamiento que puede ser catalítico incluso cuando rondas más grandes son esquivas.
Las asociaciones con corporaciones establecidas son otro punto focal. Las grandes empresas a menudo tienen redes de distribución, autorizaciones regulatorias y capacidad de balance que las startups jóvenes carecen, sin embargo buscan la agilidad y soluciones novedosas que crean los fundadores. Los acuerdos de participación en ingresos, empresas conjuntas y acuerdos de licencia de tecnología son cada vez más comunes, dando a las startups un camino al mercado y dando a las corporaciones un espacio controlado para la innovación sin asumir costos completos de investigación y desarrollo.
Los observadores dicen que esas alianzas son especialmente valiosas ahora que se espera que la actividad de fusión y adquisición aumente. «Hay una superposición sustancial entre startups del ecosistema; la consolidación estratégica puede fortalecer mercados y crear trayectorias de crecimiento sostenible», explicó Doshi. Un paisaje más consolidado también podría facilitar la recaudación de fondos al presentar a los inversores líderes de categoría más claros.
Para los fundadores, sin embargo, el obstáculo inmediato sigue siendo pasar de concepto a Serie A en un clima adverso al riesgo. AVCA encontró que el ticket de etapa temprana mediano se redujo en 2023, mientras que las cronogramas de diligencia debida se alargaron. Fintech, históricamente el imán de dólares de capital de riesgo africano, aún capturó la mayor parte de la financiación, pero verticales como tecnología climática y tecnología de salud mostraron resiliencia relativa, sugiriendo que los inversores están priorizando sectores con puntos de dolor apremiantes a nivel continental.
Los patrones regionales también cambiaron. África Occidental, liderada por Nigeria y Ghana, retuvo el primer lugar por conteo de transacciones, pero su participación del capital total cayó mientras que África Oriental y del Norte registraron varias rondas desproporcionadas. África francófona, una vez un afterthought, obtuvo nuevo interés gracias a la armonización regulatoria en toda la Unión Económica y Monetaria del Oeste Africano (UEMOA). Aun así, todas las subrregiones reportaron dólares generales más bajos que en 2022.
En este contexto, las iniciativas educativas se están escalando. El programa de capacitación insignia de MEST, por ejemplo, ahora admite cohortes de más de una docena de países, emparejando módulos de aula con pasantías dentro de corporaciones asociadas. Los resultados que desafían las probabilidades ya son visibles: los exalumnos han lanzado empresas que suministran API de logística a firmas de comercio electrónico panafricanas, potencian productos de finanzas integradas para bancos y digitalizan redes minoristas informales—áreas en las que el apetito de capital de riesgo persiste incluso en una desaceleración.
Los analistas de la industria
Fuentes
- https://disruptafrica.gumroad.com/l/ihock
- https://techcrunch.com/2024/01/23/2023-vc-funding-in-africa/
- https://www.avca.africa/data-intelligence/research-publications/2023-venture-capital-in-africa-report/
- https://africa.businessinsider.com/local/markets/two-african-fintech-startups-go-public-in-november-marking-the-first-ipos-since-the/pyzcenq
